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基金排名决战来临 调仓换股正当时

  距离2019年行情收官仅剩32个交易日,各家基金公司开始争分夺秒,做好年底的业绩排名冲刺和2020年行情的资产配置。在这场相互角力日趋激烈的背后,是基金经理对优质个股和行业配置的审慎选择。据有关券商统计,11月首周大部分基金公司选择加仓,小部分选择减仓。

  有公募人士向《国际金融报》记者表示,临近考核,有些基金经理可能会选择短期冲刺一波,有些会选择坚守仓位,趋于保守。

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  排位竞争激烈

  Wind数据显示,截至11月14日,年内收益排在第一的广发双擎升级净值增长率已经突破100%,第2名至第10名的基金净值增长率均超过86%。记者注意到,第11名至第100名业绩位置争夺的激烈程度也不亚于前十名,排名顺序每天都在发生着变化,部分相邻排名基金的涨幅差距仅为0.0083%。

  而今年表现较好的消费板块也带动了大部分主题基金的净值增长,前100名基金净值涨幅榜单中,消费主题基金占比近四成,细分领域来看,医药主题基金最高涨幅超过了酒类主题基金。

  不过,留给基金公司争夺排名的时间恐怕已不多,虽然距离年底行情结束还剩一个多月,但已有多家基金公司反映,今年的业绩考核可能会提前到11月,也就是说,距离考核期仅剩两周时间。加之近期大盘的震荡加剧,这对于基金经理而言,短期会有不小的考验。

  截至11月15日收盘,上证综指时隔两个多月再度击穿2900点,市场观望情绪颇为浓厚。中原证券认为,沪指短线冲击3000点上方区域的可能性已有所降低,未来股指能否重拾升势仍需强有力的利好消息提振。

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  重仓股定胜负

  从主动权益类基金三季度重点配置的行业来看,前五大行业分别为制造业、金融业、软件信息技术服务业、房地产业和交通运输业。其中,与科技有关的部分行业个股成为多家基金的新进重仓股。

  具体来看,主动权益类基金在三季度重仓股主要分布在主板或大市值个股,主要包括消费、电子和金融等个股,核心重仓股为贵州茅台、中国平安、五粮液、格力电器和立讯精密,但这部分重仓股集中度已经出现显著下降,三季度核心重仓股持有市值合计占基金总投资市值比为14.3%,环比下降近10个百分点。

  从三季度基金净值涨幅来看,得益于科技股题材的热炒,部分科技主题基金净值涨幅居前,但在进入四季度之后,以成长性为代表的科技股也集体出现回落。

  以电子板块为例,三季度电子板块区间涨幅达20.2%,大幅跑赢其余27个申万一级行业指数。四季度以来,截至11月15日,电子板块区间涨幅为4.27%,跑输同期农林牧渔、医药生物、家用电器板块。

  在此背景下,部分电子板块个股三季度和四季度的表现差距较大。前一季度股价还保持超50%甚至100%涨幅的个股,但到了四季度,目前区间股价涨幅已经为负。受此影响,科技主题基金风光不再,四季度表现领跑全市场的基金大多属于医药主题基金。

  而基金核心重仓的五只个股也走出了分化行情。截至11月15日,贵州茅台、中国平安、五粮液、格力电器和立讯精密四季度以来股价涨幅分别为6.51%、0.98%、2.71%、2.72%、29.89%。

  中原证券预计,沪指短线围绕2900点蓄势整固的可能较大,创业板市场短线在1700点下方小幅震荡的可能较大。建议短线暂时观望,中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

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  冲刺还是求稳?

  究竟是短期冲一波业绩,还是锁定仓位维稳?

  如何调仓换股成为摆在众多基金经理面前的一道难题。基金三季报显示,大部分基金经理在选股时会坚持自下而上选股思路,精选行业优质个股。

  基金三季报显示,主动股票型基金和混合型基金平均股票仓位分别为89.1%和71.5%,二者的平均股票仓位已经处于近三年来较高的水平。不过,由于A股市场的结构分化,令近期基金调仓换股频繁。

  根据国金证券基金仓位预测数据,截至11月8日,本月第一周权益类基金仓位相较上一期均有明显提升。股票型基金仓位达到89.56%,混合型基金仓位达到67.23%。其中,有168只股票型基金和1116只混合型基金选择加仓,94只股票型基金和878只混合型基金选择减仓。

  整体来看,11月首周共有90家基金公司选择不同程度的加仓,41家基金公司选择减仓,1家基金公司仓位维持不变。加仓方面,基金公司旗下加仓的基金数量最多达到46只;减仓方面,基金公司旗下减仓的基金数量最多达到34只。

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